华福证券有限背负公司邓伟，李宜琛近期对科士达进行斟酌并发布了斟酌文书《外洋户储库存高企压制功绩开释，营收净利同比下滑》，本文书对科士达给出买入评级fss 露出，面前股价为19.07元。
科士达(002518) 投资重心： 公司24Q3营收净利同比下滑 公司2024年前三季度杀青营收29.12亿元，同比增长-28.43%；杀青归母净利润3.57亿元，同比-48.41%；杀青扣非归母净利润3.29亿元，同比-51.36%。公司2024年单三季度杀青营收10.20亿元，同比增长-18.11%；杀青归母净利润1.38亿元，同比-27.86%；杀青扣非归母净利润1.22亿元，同比-34.87%。 外洋户储库存压力较大压制公司功绩开释 公司2024Q3杀青营收10.20亿元，环比-3.78%，咱们以为主要系户储库存积压导致外洋出货受阻。跟着卑鄙库存逐渐消化，咱们展望公司后续出货有望复原环比增长。 盈利才智环比普及，时期用度率环比微涨 公司2024Q3毛利率33.11%，同比-2.04pct，环比+0.16pct，净利率34.61%，同比-22.87pct，环比+14.33pct。公司毛利率及净利率环比普及。2024Q3公司时期用度率为16.62%，同比+2.92pct，环比+1.81pct，销售/惩办/研发/财务用度率分辨为8.17%/2.99%/6.15%/-0.69%，同比+1.80pct/0.23pct/1.44pct/-0.55pct，环比-0.47pct/0.20pct/-0.28pct/2.35pct，财务用度率加多主要系进款类产物到期收到利息同比加多以及大额存单计提利息收入加多，跟着公司收入逐季度复原环比增长，咱们展望公司用度率或者率将降至平方水平。 盈利预测与投资冷漠 由于欧洲地区户储去库存速率不足预期，咱们下调公司功绩预期，咱们展望公司2024-2026年营收分辨为46.68/59.28/73.62亿元（前值81.80/102.18/-亿元），同比增长-14%/27%/24%，归母净利润分辨为6.02/7.23/9.06亿元（前值11.29/13.80/-亿元），同比增长-29%/20%/25%，对应现值PE分辨为19/15/12倍，鉴于公司在外洋的储能业务布局，畴昔仍有望追随欧洲等地户储杀青高速增长，保管“买入”评级。 风险教唆 国内产业计谋鼓动不足预期；外洋储能需求不足预期；竞争风光恶化风险；功绩不达预期对估值产生负面影响风险。
本站数据中心阐明近三年发布的研报数据策画，华泰证券申开国斟酌员团队对该股斟酌较为潜入，近三年预测准确度均值为75.08%fss 露出，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.06亿，阐明现价换算的预测PE为12.38。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；昔日90天内机构主义均价为19.0。
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